量化交易的市价、限价订单及交易成本-量化系统的构成与交互

量化交易订单类型

市价订单

无论当前市场价格如何，市价单会立即执行所有交易，其价格基于市场当前行情而来，确保的是最快的速度完成所有订单，而不是最优的价格；通常这类交易会得到不确定的成本价，其通常被认为是激进的订单，畎它们几乎肯定会被交易，尽管成本可能未知。

限价订单

限定相应价格的订单，但需要注意的是，该笔订单只有当市场上有人愿意按这个价格卖出或买进才会成交，因此最终可能在该价格上可能只能部分成功；这样的订单被视为被动订单，它的优势是整个订单的成本可以预判，但能够成交的数量无法确定。

量化交易成本

佣金&费用

该项是量化交易策略最直接的交易成本，包括每笔交易的系统抽成、经纪佣金、清结算产生的费用，以及地方或国家政府征收的税收。例如，在英国，股票交易要收取印花税。由于佣金，费用和税收通常是固定的，因此在回测引擎中考虑和实施它们相对简单

滑点

滑点指的是开仓点位和成交点位之间的差异。滑点可能由网络延迟、交易平台不稳定、行情波动剧烈、市场容量不够等情况导致的，是难免会发生的情况，因此滑点是一个合格的交易策略必须充分考虑的因素。所以，如果在一个交易策略中，将滑点数设置为0，其资金曲线就会优于滑点数不为0的策略。因此，一个盈利的无成本交易策略，在合理设置成本后却可能出现亏损；因此，由于交易策略的高频特性，滑点的影响较大。

市场影响

市场影响指标交易者因交易而影响到市场所产生的成本。在低流动性市场里面，大订单将可能大幅度推动市场，从而影响当前交易策略的整体成本。为了解决这个问题，当新增流动性到达交易所时，大块交易被分解成更小的“块”，这些“块”定期交易。另一方面，对于高流动性工具，如S &P500指标期货合约，由于其盘子非常大，低交易量不太可能对当前价格进行大幅度调整。对市场影响导致的价差是与交易相关的额外的交易成本，点差是总交易成本的一个非常重要的组成部分。

量化交易系统构成

l 实时行情

l 历史行情

l 事件处理

l 风控

l 下单接口

l 回测统计

与交易所交互

从输入和输出两端来说，任何交易系统都是通过两条路径和交易所发生交互：

1、接收交易所公布的市场数据

2、发送买卖订单并接收交易所应答

系统从交易所或行情提供商获取最新的行情报价，包含的信息有当前成效价格、成交量和委托订单队列。

通常，交易员还需要参考历史行情数据、其它数据例如基本面信息等做出决定，所以交易系统一般有历史数据库来存储非实时市场数据，也方便金融工具使用数据库。