顺丰新财报：迎来上市来最好Q4业绩，强大修复能力下的新长跑

（导语：物流江湖中，顺丰就如同金庸武侠小说中苦练内功的郭靖，一路稳扎稳打，成为物流一哥。）

3月30日晚间，国内物流一哥顺丰控股（002352.SZ）（简称顺丰）发布了2021年全年的业绩报告。

在过去的一年中，顺丰接连经历了短暂亏损、业务优化、并购等一系列的大动作，甚至受到外界的一些质疑。这份最新的财报可以说，是对其过去一年整体状况的展示。也是面对外界质疑的一次有力回应。一方面，顺丰在营收和业务量上交出了增长的数字，另一方面也回答了“未来去向哪里”的问题。
透过财报之后，我们能看到顺丰已经走出波谷，实现了2021逆势翻盘，物流一哥恢复了昔日的风采。而且其基本盘持续保持稳定，新业务进展顺利，综合实力加码，开始显露出更大的发展决心和雄心，一场新的耐力长跑也拉开了帷幕。

1、逆势翻盘：基本盘稳定中的四大亮色

透过顺丰新财报，笔者能看到有以下几点亮色：
其一，业绩基本盘稳定。顺丰2021年营收2072亿元，同比增加34.5% ；净利润实现42.7亿元。客观的说，顺丰去年取得这样的成绩还是可圈可点的，要知道在经济不景气的环境下，再考虑到疫情的冲击，取得这样增长的数字非常不易。毕竟，受全国多地散发疫情影响，快递物流出现了阶段性中断停运状况。
其二，国际业务迅猛发展，尤其对东南亚地区的市场开拓进入到新阶段，顺丰的“第二增长曲线”得以确立。财报披露，2021年顺丰并购了全球领先的物流企业嘉里物流后，供应链及国际业务实现爆发式增长，不含税营业收入达到392.0亿元，同比增长199.8%。
其三，迎来上市以来最好的第四季度业绩。数据会说话：顺丰在2021年第二季度、第三季度、第四季度实现归母净利润分别达到17.49亿元、10.38亿元和24.71亿元，迎来上市以来最好的第四季度业绩，实现了2021逆势翻盘。
其四，新业务取得突破。2021年，顺丰新业务的整体占比从2020年28.2%提升到38%，增幅高达10个百分点。

（图为：顺丰控股分业务板块收入及占总收入比）

其中，顺丰快运营收规模连续两年位列中国零担快运行业第一，2021年营业收入达到232.5亿元，同比增长25.6%；顺丰冷运连续三年蝉联“中国冷链物流百强榜”第一，实现营业收入78.0亿元，同比增长20.1%；顺丰同城已成长为中国规模最大的独立第三方即时配送服务平台，营收达到50亿元，增幅达到59.1%。成为三大物流细分赛道中的领头羊。
此外，2021年，顺丰数百亿的融资落地，顺丰房托、顺丰同城均实现了在港上市，通过搭建国际资本运作平台，顺丰多元化布局战略凸显成效。
在物流的江湖中，最受投资人追捧的就是顺丰。就如同金庸武侠小说中苦练内功的郭靖一样，顺丰一路稳扎稳打，成为物流一哥。

而且，顺丰还在持续升级。就在今年3月18日，顺丰快运宣布，顺丰大件产品服务将全新升级，航空大件，跨省门到门最快7小时；顺丰卡航，提速不提价更稳定；城市配送，当日极速达更全面。
在中高端市场，不管是快递还是快运业务，顺丰的市场份额一直处于领先位置，并将继续领先。与此同时，顺丰的丰网对标“通达系”，在隐忍了两年后开始提速。丰网定位为时效稳定、服务确定、高性价比的经济型的快递产品，网络成型以后，将与集团的大网形成有效协同，反哺速运大网。自此，顺丰业务覆盖高、中、低端全量的物流市场。
总体来看，顺丰的基本盘稳定，在当下的物流市场中，领先的地位没有变，长期看基本面还将持续向好。

2、综合实力加码：强大的自我修复能力

值得一提的是，过去一年，顺丰遭遇了短暂的冲击。一时阵痛难免，长久收获则充满想象空间。
2021年一季度由于疫情等多方面因素影响，顺丰出现了上市后的首次亏损，令市场一度担忧。但顺丰展示了高效强大的自我修复能力：通过战略层、客户与产品层、成本层、运营层的多项行之有效的经营举措与管理优化，成功推动公司业绩逐季修复。

中国物流行业价格战已走入尾声，往后争夺市场还得靠服务，这恰好是顺丰的长项。也是顺丰最熟悉和擅长的战场。
可以说，不论市值还是营收，顺丰的天花板都很高。客观说，顺丰的星辰大海应该是成为全球顶级快递物流服务企业，在业绩修复后其正跻身世界一流物流巨头企业，潜力巨大。
这其中最核心的关注点就是，综合实力持续加码，国际业务的第二增长曲线得以确立后将给顺丰带来新的广阔天地。
数据显示，顺丰的国际快递及供应链业务则是覆盖98个国家及地区，跨境电商包裹业务覆盖225个国家及地区。截止到2021年末，顺丰航空作为国内最大的货运航司，自有货运飞机达到68架，覆盖53个国内站点，35个国际及地区站点，全球累计运营111条航线，5.78万次航班。
顺丰与政府共同建设的亚洲首个货运航空枢纽鄂州花湖机场也在近期完成了试飞工作，计划于年底投入运营。
今年1月25日，顺丰旗下大型无人机公司丰鸟科技正式取得了中国民航局颁发的支线物流无人机试运行许可和经营许可，标志着丰鸟科技成为全国首家可在特定场景下开展吨级大业载、长航时支线物流无人机商业试运行的企业，也成为全球首个运用特定场景运行风险评估方法获得监管方批准进入支线物流商业试运行的大型无人机企业。

随后的2月16日，成都市双流区人民政府与顺丰集团正式签约，顺丰航空中国西部总部落户成都，成都成为顺丰继北京、杭州、深圳后建设的第四个区域国际航空枢纽。据悉项目预计10年内机队规模达50架，构建内连鄂州，辐射全国，覆盖亚太、欧美畅达全球的货运航线网络。

这些，无疑都表明，顺丰国内外业务同步扩张，综合实力愈来愈强，成为覆盖高、中、低端全量、国内国际全域的物流市场领头羊。
未来，顺丰将走向哪里？前方，面对更为复杂的国内外形势，顺丰表示，将在2022年定调稳健发展，保持合理的增速，进一步调优产品结构，完善“海陆空“资源优势，精细化管控提升效能。最终，持续提升业务营收、盈利能力及利润率。

而今，顺丰已经调整好节奏，转向“高质量第二曲线增长”，只待重新集涓成流，汇成新的江河湖海。

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