你熟悉的孙哥又回来了，全面抄以太坊DeFi作业，乱炖行业热点，这次有人买单吗？

文 | 昕楠  运营 | 盖遥  编辑 | Mandy王梦蝶

出品 | Odaily星球日报（ID：o-daily）

连续三次微博账号被封后，孙宇晨带着新马甲“孙哥区块链”回归了。

这一次，除了炒作、蹭热点，孙哥还带来了新项目去中心化稳定币借贷平台“JUST”，孙哥官宣，「JUST」上线 Poloniex IEO 板块 LaunchBase，这也是 P 网在被孙宇晨间接收购后的首场 IEO。

「JUST」集成了稳定币、DeFi 等诸多热点，份额认购也是采用 TRX。

「JUST」宣传不久后，又有推特用户 Andrew Kang 发现，一个名为 Oikos 的应用要将自己打造成波场上的 Synthetix 以及 Uniswap 。Oikos 在 Github 的代码库中拷贝了很多 Synthetix 曾用过的特殊术语，此外，P网也在日前免费上架了 Sythetix 的代币 SNX。

2019 年的 IEO 靠着孙宇晨收购的 BTT 在币安打响了第一炮，2020 年，STEEM闹剧之后，孙宇晨希望自己圈地、重现辉煌，但热度不复曾经的 IEO 市场还能被孙哥再度点燃吗？对着以太坊“抄作业”，做出另一个MakerDAO，另一个Synthetix，乱炖当下热点，能再次引发行业关注吗？

Steem 之后，孙哥又倒腾起了P网

收购是孙哥的拿手好戏。

从 2018 年的 BitTorrent 开始，孙宇晨走上了“买买买”路线，扩展生态。近两年来，孙宇晨收购的项目，包含了 BitTorrent 及其旗下所有产品到区块链应用商店 CoinPlay、交易所Poloniex、视频流媒体平台 DLive 和去中心化社交应用 Steemit，可以说 to C 的方方面面几乎都涉猎到了。

当然，在去中心化的开源世界中，“收购”的套路也不总是顺利的。

前段时间孙宇晨和 Steem 社区的“夺权”事件就引发了 Steem 的硬分叉事件，由于不堪中心化独裁的威胁，Steem 原社区采用硬分叉的方式分叉出了新链 Hive，夺权话题还引发了 STEEM 近 3 倍的上涨行情。

惨被 Steem 社区提出门外之后，孙哥这次开始倒腾起了曾收购另一个产品—— P 网。

P 网是谁？

Poloniex（P 网）是一家美国老牌交易所，因其平台上汇聚了大量的山寨币交易对，也被圈内用户誉为早期的“美国大赌场”。在 2017 年山寨币泡沫盛行时，交易量快速增长，平台访问量从 2017 年 2 月每月 700 万直线上升至 5 月份 3000 万。

P 网曾在 2018 年时被 Circle 以 4 亿美元巨资收购，在 2019 年10 月官宣与 Circle 剥离，转至一家新的国际公司 Polo Digital Assets 名下，并计划投资超过 1 亿美元来开发、扩展新的交易平台。

在官方公告中，P 网并未透露主导这次分拆的具体投资人员是谁，但随后 Circle 内部人士透露出，孙宇晨就是参与了这次投资分拆的重要成员。

起初，孙宇晨的态度还是非常低调，简单回应称只是个人参与了一下。但是后来 P 网更换东家后在第一时间上线了 TRX 交易对，还与波场达成战略合作伙伴关系；下架与波场存在矛盾的项目（DGB）；为鼓励用户使用 TRX，提供最高 30％ 的交易费用折扣、计划上线 TRX 交易专区等种种行径都侧面印证了 P 网与孙宇晨的深度绑定之说。

甚至一度有人曾猜测，P 网极有可能让 TRX 扮演其平台币的角色。

近期，P 网发布了最新的公告，称将推出代币发行平台 LaunchBase，也就是 2019 年在交易所们中风靡一时的 IEO，币安 LaunchPad 的翻版。

公告中提及，JUST（JST）将作为 P 网 Launchbase 平台首个上线项目面向社区进行申购，有趣的是，TRX 是 JUST（JST）IEO认购环节的唯一指定申购代币。

随后，孙宇晨在其注册的新微博“孙哥区块链”中也确认：“P网未来所有的 IEO 项目都将使用 TRX 作为唯一募资货币。”

过去的一年，IEO 受到的狂热追捧不仅印证了 IEO 项目的造富效应，还为各家交易所的平台币带来了持续吸血的能力，为各家平台币在过去的一年里收割了不俗的涨幅表现。

孙宇晨把 TRX 打造成 P 网平台币的另一面，实际也是在为 TRX 不断输血。

“多给 TRX 赋能吧，TRX 萎了很久了。”在得知 TRX 被玩成了平台币后，有持币者充满期待。

实际上，在一众主流币种中，TRX 近期表现的确不如人意。

非小号行情数据显示，近一年来，TRX 价格腰斩，跌幅高达 56.44%。Coinmarketcap 数据也显示，当前 TRX 排名全币种排行榜第 16 位。对比起一年前曾闯入前十，高调将 2019 目标定为市值第四名的高光时刻来说，如今的 TRX 已经横盘许久，也需要新的故事。

根据规则，「JST」将于 2020 年 5 月 5 日晚 10 点发售，「JST」的发行总量为 99 亿枚，本次 Launchbase 发行约 3.96 亿枚，始发价 1JST = 0.00202USD，发行总额约为 80 万美元。

本场 IEO 采用“抢购”为主的申购方式，参与者参与的最小购买量为 50000 枚 JST，每人最大购买金额为 5000 USD，也就是说，至少近 160 名投资者可以参与到本场 IEO 之中。

IEO 后，波场还将针对持有波场的用户陆续空投 JST 。初次空投起 12 月内空投总计 2.376 亿枚 JST 将被陆续空投给 TRX 持有者，未来两年还会为 TRX 持有者陆续空投总供应量的 5.4% 的 JST。

抄作业上瘾？波场正在copy以太坊DeFi生态

回归后的孙宇晨在微博一遍遍为「JUST」宣传打新。

看似集合了 IEO、稳定币、DeFi 等多种概念，但「JUST」并不是来和 USDT 争夺稳定币市场份额的。

在官方的介绍中，「JUST」是一个基于波场 TRON 的稳定币借贷平台，通过智能合约为所有人提供去中心化稳定币 USDJ。

孙宇晨也在公开平台上进一步解析：“USDJ 和 JST 的本质不是在稳定币市场上和其他稳定币竞争，而是要补足波场生态缺乏去中心化稳定币的关键一环。”

「JUST」的前身是一个在波场上开发的名为「Djed」的平台，最早在今年 1 月份时就曾被孙宇晨在自己的社交媒体中预告过。只是，「Djed」推出后不久， 很快就被抄袭 MakerDAO 的质疑声淹没。

“Djed 就是 MakerDAO 最初单抵押 Sai 系统的复制品。”人们质疑，Djed 平台复制了 MakerDAO 中的许多设计，比如 MakerDAO 的单一资产抵押担保、抵押债仓（Collateralized Debt Positions，CDP）、稳定费（利息）、双币模式、社区治理、清算机制等设计。

到了 2020 年 4 月 4 日，「Djed」 被升级成了 「JUST」。

Odaily星球日报通过查阅「JUST」的白皮书和官网实操后发现，「JUST」的玩法和概念可以说与以太坊上最大的抵押借贷平台「MakerDAO」几乎无差。

「JUST」和「MakerDAO」一样设计了双代币机制，从官网页面点进去，可以看到「JUST」产品包含借贷平台、浏览器和治理平台。「JUST」产品使用逻辑是，用户在「JUST」上超额质押 TRX 可借出稳定币 USDJ，「JUST」CDP 设计的最低质押率为 150%，用户借款产生的稳定费以 USDJ 定价，但只能通过 JST 来偿还稳定费，在偿付完后，JST 会被销毁并从流通中完全移除。

（「JUST」产品截图）

对比下来，MakerDAO 上也有 oasis.app（借、存交易）、vote.makerdao.com（用户投票治理平台）等功能设计，MakerDAO 的逻辑也是用户质押 ETH 换取 稳定币 Dai，最初设计的最低抵押率也是 150%。MKR 是 MakerDAO 平台币，被用于支付稳定费和治理，并且也承诺有销毁计划。

从抄袭以太坊代码、IPFS 白皮书，到复制以太坊、EOS 生态，波场的“拿来主义”，向来不是什么行业秘密。

「JUST」官宣后，又有推特用户 Andrew Kang 发现，一个名为 Oikos 的应用想要将自己打造成波场上的 Synthetix 以及 Uniswap 。该用户发现 Oikos 在 Github 的代码库中拷贝了很多 Synthetix 曾用过的特殊术语，此外，P 网也在日前免费上架了 Sythetix 的代币 SNX。

种种“巧合”关联起来不由得让人浮想联翩——波场下一步是发力DeFi，抄以太坊的作业。

的确，2019 年开始，以太坊生态上五花八门的 DeFi 玩法遍地开花。Dappreview 的数据显示，以太坊在 2020 年 Q1 的总交易额较去年同期增长了 6倍 多，主要的增长来源是 DeFi 类产品。作为同样发力 DApp 赛道的波场，很难不被拿来和以太坊、EOS 做比较。

当 2019 年以太坊做出了金融应用的爆款时，波场上鲜少有金融应用出现，仅在2019 年底上线过生态里的首个金融类 DApp Zethyr。波场生态上的 DApp 类型多以菠菜、抽奖、高风险类居多，DappReview 数据统计发现波场上抽奖类 DApp 的交易额占比高达92.1%。

波场冒险复刻以太坊，除了整个公链市场已经没有更多的热点可以炒作外，短短一年就锁仓 10 亿美元价值的 DeFi 已经验证了其未来前景，的确值得豪赌一把。

首发的「JUST」将成为波场 DeFi 生态的核心，但围绕着波场的 DeFi 生态会像以太坊DeFi一样繁荣吗？或许还有待验证。

大势已去的IEO玩法，

孙哥的「JUST」值得期待吗？

如果说 IEO 是 2019 年散户为数不多的盈利路径，但是到了 2020 年血淋淋的现实是：帮助平台币上位后，IEO 玩法就大势已去，再难重现往日十倍、百倍的故事。

即便 IEO 模式名存实亡，仍有不少人信仰着孙宇晨的拉盘能力：“必须去，去年 BTT 打响了 IEO 的第一炮，我相信孙哥的爆拉实力。”

用借贷平台的平台币来 IEO，孙哥还是第一人。只是，IEO 之外，JST 真的能有持续的造血能力吗？

“孙比较擅长发币，然后再运作。从投机的角度来看的话，就是参与 IEO ，开盘就卖掉。但长远来看，我不认为「JUST」能做起来。”不少 DeFi 产品的长期观察者都不看好孙哥的DeFi初尝试。

现在使用 DeFi 产品的用户的需求大多还是聚集在三端：一是通过抵押数字货币获得法币出入金，缓解现金紧张；二是以太坊的货币乐高玩具，用户可以借助 DeFi 的可组合性，在多个 DeFi 平台无风险套利；三是通过 DeFi 再加一次杠杆。不可否认的是，当前的用户使用 DeFi 的最大需求还是在多平台套利上。

当前除了「JUST」之外，基于波场上 DeFi 应用寥寥无几，如何满足用户多方需求，是第一道难题。

一位 DeFi 从业者直言：可以想像到未来波场一定是花钱找开发者开发，再花钱补贴用户去波场上玩。但是生态不是靠钱就能培养起来的，需要的东西很多，以太坊拥有者最强大的开发者社区，自运转和开发能力上都比波场强不少。

波场要发力 DeFi，势必要补贴更多的产品出来，但同样的公链补贴开发者的故事我们听过很多，但无一不是一地鸡毛。此前许多公链都做过开发者激励计划，花费几个亿购入上百个应用，吸引了一波羊毛党。补贴之后，公链却没有留下多少沉淀。

另一方面，312 市场爆跌中，清算、手续费高、稳定币流动性不足等问题也受到行业热议， 讲一个“比以太坊更好用”的故事也成了不少公链当前的宣传重点。波场之外，试图布局DeFi的公链也不在少数。

财大气粗的波场能让「JUST」成为 DeFi 新热点吗？

只能说，更多停留在“复制粘贴”的「JUST」仍需要更多迭代，可能要走的路还有很长。目前「JUST」看起来还只是一个单抵押系统，只有 TRX 一种抵押品，但 DeFi 的趋势已经走向了多抵押市场。

MakerDAO 在近日发起提案考虑取消完全由 ETH 作为抵押品的单抵押 Sai ，原因是，单一的抵押品可能带来稳定币不稳定、集中化风险等问题，而以 ETH、BAT 和 USDC 作为多抵押资产后，Dai 获得了适当风险参数。

Odaily星球日报综合认为，IEO 可能会为 JST 带来短期的财富效应，但同样也伴随着几点风险：一是 JST 平台币的应用场景比较有限，目前只能用来支付「JUST」的稳定费；二是 JST资产价值和「JUST」整个系统的表现息息相关，USDJ 应用的方方面面都有可能间接影响 JST；三是由于「JUST」发展时间比较短，JST 上线的交易所也有限，可能出现深度不够、出入金困难的问题。

此外，目前也有不少人在讨论借贷平台单独发行一个平台币是否有价值。实际上在单一抵押品的借贷场景中，借贷的手续费完全可以用稳定币或抵押品资产支撑。短期内除了治理的故事外，平台币的最大收益方或许还是平台本身。

而无论波场，还是其它公链，既想沿着以太坊的路走，又期望能快速超车，短期来看，实在言之尚早了。

参考资料：

星球前线 | P网换东家，幕后推手是孙宇晨？

Steem夺权战，孙宇晨“败北”

稳定币三角：ETH、DAI 和 MKR 之间有趣的相互作用

2020年第一季度Dapp市场报告

孙宇晨推抵押贷款平台Djed被疑抄袭MakerDAO引热议

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