主动基金投资要被动点，被动基金投资要主动点

投资了主动基金之后，就要尽量减少操作，佛系一点反而收益更好。平时就尽量少动，少操作，长期持有下来其实收益都挺不错。但是投资了被动基金，也就是指数基金后，我们就要尽量通过观察周期、观察市场利率、识别市场风格，在概率对自己有利的情况下，发挥主观能动性，对组合及时做出应对调整，这种做法往往也会让我们获得不同于指数的超额回报收益。

首先，买主动基金买的就是基金经理的管理能力，而不是他的重仓股。要知道，能成为基金经理的基本都是清北人大上财的硕士博士，属于人精中的人精，人家天天都在研究这些东西，你一个票友，就想超过他，怎么可能？他们没那笨，你也没那么聪明，偶尔可能会打败他们一下，但是时间拉长了看，散户其实一点胜算都没有。从过去10几年的历史统计数据来看，我国主动型偏股基金的平均投资回报率高达年化15%以上，远远超越了指数。想要获得这个收益，其实并不需要多少运气，你只需要买入不太差的基金，然后长期持有就好。对于主动基金经理来说，一般他们都会通过资产配置、结构投资、分散投资等方式主动控制回撤。一般主动基金经理，都会有明确的收益计算，在几年之内，要达到一个什么样的回报表现，他买的那些个股，也全都是基于这个目标，进行的布局，所以很多东西，看似一直在跌，也没啥收益，甚至还跑输指数，那都是他在放长线钓大鱼。所以你如果选择买主动基金，最好还是相信基金经理比较好，特别是不要在主动基金大幅回撤中卖出。主动基金选的东西，质地基本都没问题，顶多也就是风格与市场不符。也就是说，他们很擅长选股，但是不擅长择时，你只要拿的时间够长，其实都能有不错的收益。

其次，被动基金和主动基金的投资逻辑是完全不一样的。被动基金是追踪指数的基金，基金经理对于基金业绩的影响极其微弱，他们只需要做到精准追踪就可以了。我们自己会根据经济周期，市场风格变化，适当择时做主动调整。

第三，指数基金在调整编制过程中其实也会受到增长率陷阱的影响。这是啥意思？一本书叫做《投资者的未来》，书中作者西格尔教授发现，在过去的数十年里，美国标普500指数通过多次调整成分，源源不断的将快速成长的优质公司纳入成分股，并取代指数中增长缓慢的老公司，可以说一直在践行买好公司的策略。但长期来看反而拉低了整体指数的回报，作者将其称之为增长率陷阱。之所以会出现这种情况，并不是因为新纳入的公司不好，而正是因为这些公司很好，投资者把他们想象的更好，造成了估值过高，那么这种现象在A股中也存在。

投资被动型基金需要重视主观能动性所带来的超额收益。同时也解释了为什么过去10几年中，我国主动型基金的平均收益率大幅跑赢了指数，原因就是专业投资者和业余投资者之间存在重大的认知差。散户总是去追涨杀跌，这让专业投资者，赚到了很多超额收益。（但是这个也存在一个统计误区，大量清盘的基金，没有计算在内，所以有一定的幸存者偏差）

未来一段时间，主动基金还是会有一定的优势，但这仅限于基金净值表现上，不代表普通投资者投资主动基金，可以赚到更多地钱，说白了，如果你自己啥都不懂，又不听劝，那么买啥都一样赔钱。而且赔的都不会少。

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