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我先简单自我介绍一下。

我真名叫邹坤，“邹教授”只是外号，并非大学教授。我是湖南人，本硕在北航，14年毕业到招行信用卡做产品经理。15年至今一直在做基金智能投顾，拿铁智投。现在有持有AFP证书。

大家晚上好，很荣幸受王康邀请，说今天过来给他的粉丝聊一下基金这块内容，跟大家做一个简单的分享。

今天白天我一直在想跟大家分享基金哪方面的内容。我想了一下，其实大家为什么说要来关注基金这个产品？我理解的，大家可能抱有的第一个目的是希望能赚到这个合适的收益，说直白一点，其实就是希望能跑赢通胀，因为现在中国这些年经济发展速度挺快的，然后呢如果你持有理财，存款宝宝是很难跑赢通胀的。那基金呢，作为一个权益类的投资，做好了是有可能做到一个8%到15%的年化收益。这样大致还是能跑赢通胀。

为什么我会建议大众用户优先选择基金，而不直接买股票呢？其实核心来讲，还是在于中国的股市，他不大成熟，散户喜欢追涨杀跌，一个普通的投资者，如果你的专业度不够，你大概率是要亏钱的。一般人，上来就进股市里面去，买卖很容易陷入一个在涨跌中反复的去交易的状态，然后最终的收益，可能是你最后连市场平均收益都没跑赢。所以说，炒股不合适。基金是你把钱交给基金经理管理，是专业人士操盘，大概率还是能够帮助这个用户去做好的一些更理性的，更长期的一个投资。更理性的意味着你以更低的概率中当韭菜，更长期的就意味着赚钱的概率可以得到大大提升。

具体分享之前，我也讲一下国内投资的大环境。从过去的二三十年经验来看，中国走的最好的资产，其实是房产，尤其是一线城市的房产，然后排在房产之后，我理解其实是好公司，好公司有哪些呢？比如以优质白马股为代表的公司，像平安，万科，伊利这些大公司，发行股票以来，他们长期的股票涨幅，在20%以上。

这里面其实会有一点跟大家的一个认知可能有点不大符合，就是大家可能会认为中国的股市长期没涨。从比如说从2007年6000多点到现在3000多点，就是说，长期股市的指数其实是走的不好的，为什么还说中国的股市是赚钱的呢？核心在于选股，看你怎么去选起点，比如说从05年1000点到现在来看，整个来讲，长期的收益率，其实是不差的。

股市走的还可以，是不是大家都赚到钱呢？我不这么认为，原因是在中国的这个股市里，大部分是机构在赚钱，散户其实是充当韭菜的一个角色，这也是说为什么在国内机构投资者的这个收益，是远远能跑赢市场，它是有比较非常显著的超额收益的，那这个超额收益是哪来的呢？其实就是散户亏掉的钱，提供到的。

散户去炒股这个事情，他其实有一个概念叫叫七亏两平一赚，这个是最常看到的一个现象的总结。实际上，大部分炒股票炒短线的，10%能赚钱都不错了，这个10%赚钱指的是什么呢？指的是你跨越一个市场牛熊，而不是说这个在现在这个牛市里面，谁都赚钱，谁都是股神，那你跨越周期之后，真正的能赚钱的其实只有10%。

那基金的基民是不是也赚钱呢？坦白讲中国的基民，大部分的基民，尤其是普通的用户，也是不赚钱的，为什么刚刚说基金还可以？为什么基民也不赚钱呢？这个核心的点在于中国的这个投资者基本上都是等市场起来了，才来关注这个产品，他平时是不看的，这市场到了5000点6000点开始全冲进来了，就像2007年，套死了一大波基民，2015年一样，平时不关注，到这个5，6000点之后才来投这个基金，你买的那个高点，这个不亏钱其实也挺难的。所以也只能投低估值基金。

那怎么样的基金投资方式是比较能赚钱，能大概率赚钱的呢？我觉得对于大众用户来说，基金定投是一个最好的投资方式之一。

为什么说基金定投，是适合大众比较好的投资方式？

1，省心

我个人举例来说，我最早投资其实是抱着学习投资这样一个态度，然后去做这个股票类的投资，但是投到一定程度以后发现，其实有时候时间是顾不过来的，因为你投资股票，那个波动比较大，其实你白天你一定是会忍不住，经常会忍不住会去看的，这样子其实对你的工作其实有影响的，对于一个本金只有几万几十万的人来说其实你是不值得的，这个时候我还是希望大家的时间精力和心还是要放在对自己的投资，对工作的投资上面，少量的精力去做投资，取得这个对应的能跑赢通胀的收益，我觉得这样是不错的，这也是我2014年上班之后，我是以这个基金投资为主了，我的股票投资的比例占比应该不会超过30%。

可能有朋友对于这个基金定投了解还不是很多，核心是在这个叫定投，定投指的是什么呢？叫定期定额的投资，他指的是你选了一个基金，然后你定期投，这个定期可能是每周，也可能是每天，也可以是每个月，就是定期的一个扣款，然后扣多少钱，是确定的一个提前设置好的一个额度，比如说你每周投1000块也可以，比如说每个月十号发工资，每个月投资2000块，定时定期定额的方式投到一个基金的产品里面，然后长期的扣款，就首先它实现第一个目标，这个目标是什么呢？就是实现一个储蓄。

你定期把你的钱扣出来，其实这笔钱你就已经这个存下来了！那第二个是什么呢？就是说这个基金可能后续会涨会跌，但是只要大的趋势是往上涨的话，要想有盈利其实最后在于你止盈卖出的时候，只要卖出的点高于你前期投入的点，那你就是赚钱的，这样就可以实现一个定期储蓄，加上一个增值这样一个双重的目的。

就这样的一个操作方式，对于大众来讲，首先它很简单，你只要选好产品，然后你确定好这个周期，可能按周或按月定投，一般来说，按月和按周整体收益是差不多的，你看你的习惯，你嫌麻烦你就按每个月，比如说这个工资发完之后的第二天，如果说你不嫌麻烦，这个行情波动也比较大，你可以就按周去做一个投入。

像我个人，我选的一个沪深300增强的一个基金里面，每周会投5000块钱，我什么时候卖出呢？对我个人来讲，我要等市场达到一个牛市的时候，这样赚到一个超额的不错的收益，这个时候才可能把这个钱提出来，在达到这个目标之前，我这个钱就会持续的往里面去做一个投入。

2、不惧后市涨跌，拿的住，赚到钱

定投的第二个好处是什么？就是能实实在在帮你赚到钱，为什么说它能帮你赚到钱呢？这个要从你怎么亏钱这个地方说起，就一般用户亏钱的原因是什么呢？就是你拿不住，在市场有了回调，可能跌了3，5个点，你一把投入的话，你发现你的内心其实受不了，那这个时候你就会割肉，你这个割肉类似于你的这个原来叫浮动的盈亏就变成了直接的盈亏，反正你就止损就出局了。

那怎么解决普通投资拿不住的问题？而你定投你容易拿得住呢？这个核心就是在于一个概念，叫微笑定投曲线。

什么是微笑定投曲线？就好比现在是3000点，你现在一次性投入，那可能后市有可能会跌到极端情况，可能会跌到2500点，1500点，其实中国的股市他长期还是往上的话，那他肯定会回到3000点的，如果你只是一直持有这个投资方式的话，你从3000点开始做投入，到最后回到3000点，其实是你不赚不亏。你出来了，如果你通过微笑定投的方式，就是你在3000点的时候，每个月投1000块钱，后续跌到2500点的时候，你还是投1000块钱，但是由于市场下跌了，你这一块1000块钱对应的这个份额是不一样的，怎么什么概念呢？就是说基金是有一个净值的，就说你基金的净值乘以拿到的份额就是对于你每个月投1000块钱，市场下跌了净值就下跌了。

就说在市场下跌的时候，你是可以实现不断的积攒更多的份额，等市场再涨回来的时候，你多赚到的份额其实就会构成你本身有多余的盈利，这就是微笑定投曲线。

这个微笑定投曲线对于一个用户来说，它意味着什么呢？市场下跌来的话，对你不一定是坏事了，就有可能因为市场的这个短期下跌再回来，他反而构成一个利好了，这个时候对于一个定投的投资者来说，这是一件很喜闻乐见的事情，市场下跌了，其实你是会更开心的，因为下跌了以后，你拿到的份额更多了，你未来能对应的盈利会更多了。

对一个定投投资者，其实你会面临三个情况：

第一个情况是市场上涨，上涨以后其实你是赚钱的，其实这个事情是没问题的，赚钱大家其实都是很舒服，拿得住，能长期持有。

第二种情况是市场会有小幅的波动，但是没有大的下跌，这种情况其实大部分投资的也是拿得住的，这个市场有波动，大家既然来做这个权益类的投资，其实心里是有预期的，只要市场的这个跌幅不超过一定的预期，其实大家都是OK的。

三种情况就是说市场下跌，这个时候你做定投的话，市场下跌其实你是没问题的，因为你知道每一次的下跌对你来说是有会有更多的份额的，这个时候下跌，对你长期的定投来说，他不是一件坏事，它有可能反而是一件好事情，那这个时候用户是拿得住的。

总的来讲，定投它是一个简单的投资方式，然后它能够帮助你度过这个市场的震荡市场的下跌，然后能够帮助你去取得一个符合你预期的一个收益。

那定投是不是就是稳赚钱的方式呢？明确说，不是。

做好定投，核心需要一点，选好产品。

为什么仅仅做好定投这件事情是不够的？因为定投本身是一种投资方式，它核心还是要落到你这个投资标的上，就是说只有你选择这个产品是一个长期向好的，然后是一个这个不错的产品，最终你才能够赚到钱拿到收益。

好产品的标准：

1、永远不会死，宽基指数基金。

2、有超额收益最好。

解释一下，这个永远不会死是什么样的概念？就你想每个月从你的收入里面拿一部分资金去做一个定投，你对它最底线的要求是什么？我理解你核心点在于，它可以跌，可以短期下跌，但是我不能接受长期跌到我的这个成本线以下，或者说你这个净值从1回到0，或者说我是从1这个时间点开始买，但是从此就再没回到过1了，这件事情是不能接受的。

这个不会死的概念，就是说从长期来看，三年五年十年来，看他未来他这个指数是一定会超越当前的时间点的，那什么样的标的是会一定会超越当前时间点的呢？就是跟这个经济的大事挂钩的，比如说以这几个指数为例，大的公司的指数，比如沪深300，上证50这些是中国最大的那50家300家公司，那当然它其实是不会死的。

再比如中证500创业板指数，他都是选择了这个市场上最好的那些公司，并且他这个指数对应的公司，他也会定期的去做更新的，这些指数其实是不会死的。

大部分的行业指数，也是属于不会死的这个范畴的，当然可能说你如果判断某一个行业，他未来有可能会消失，或者说这个行业被其他行业所替代，这一类的行业，其实要排除在外。

比较简单的方式，就是选择指数基金。

如果你投了沪深300，对于中国的前300家公司都死掉的可能性几乎没有，所以为什么你定投一定是对应到一个基金，这个基金一般来说是持有很多家公司的，你以这样一个方式去做一个定投。

定投标的选择：

1，宽基指数基金沪深300、中证500、创业板等。

2，行业指数基金，比如科技ETF、医疗ETF等等。

3，好的主动型基金。包括指数增强基金。

定投成功的关键：

1，选好产品，低估值产品。

2，坚持定投。

3，止盈。

讲完定投的好处，我最后也来讲一下定投可能不大满意的地方，很多用户他不愿意做定投的一个核心的方式是什么呢？就是说它其实是属于基金的，进入的这个节奏是比较慢的，就是说你它没有一个底仓的一个概念，当然对于一个普通投资者来说，你可能前期只是去学习去尝试，这个问题其实是不大的，当然如果说你的资金金额比较大，这个时候你如果说设置个每个月一千两千的，这样的定投，其实来说你的大部分资金是被闲置了，这也是说为什么很多大户，他对于定投这样一个投资他其实是会做一个改进版的一个定投。

这个改进版的定投的方式是什么呢？就是说他可能会挑好一个看好的一个标的，比如说这个创业板，他看好这样一个创业板的一个长期的走势，假如他有50万的资金，他肯定也不能说把50万分成五十份嘛，每个月投1万，投五年才能投完嘛。对不对？那这个时候有可能他来说，我前期会根据他自己的一个情况，我前期我投10万块钱去，这个时候我是能接受的，后面我按一个月1万或者2万这样一个节奏去做一个定投，这个尤其是适合什么呢？就是市场的点位还不那么高的时候，你把初期的仓位加上去。

当然如果大家刚开始做定投，或者是说才了解这样一个方式的话，我还是建议大家就也不用考虑这个，你就每个月拿出一定不用的闲钱，然后选对应好的标的，然后定期的做一个投入。

大家前期如果是尝试的话，其实你定投标的也可以做一定的分散，你选个比如说两个到四个左右的一个标的，然后去跟踪，去做做分配。

如果你预期的长期的投资收益是在一个10%上下的话，我觉得其实做这个指数类的定投其实就差不多了，当然如果你的预期收益希望能做到更高，那这个时候可能你除了去挑好一个被动的指数，你可能还得考虑怎么去选择一个好的主动型的基金，能够长期不断去跑赢市场的这个基金，那这样的好的基金是可以让你定投的收益更进一步的去增厚的，有可能能做到15%到20%，这个其实是比较多的依赖你这个选基金的能力的。

选好的主动型基金可以获取超额收益，但也是一门技术活。

对于有一定投资经验的朋友，其实大家可以考虑自己去尝试去选一些好的主动型基金，因为在目前国内来讲，其实也提到这个主动型的好的主动型基金，其实还是有蛮大概率能够去跑赢指数的。

总的来讲，选择这个主动型的基金，还是会建议大家会去参考一些相对专业的一些机构，它本身选出来的产品，你去对比多家机构选出的这产品，去做一个对比，然后去挑出一些自己也比较认可的，这个基金也比较牛的，那个长期业绩也比较这个稳健的这一类的产品。

选主动型产品其实也有很多的坑，最大的坑是每年媒体都会推出一些基金排行榜，这个最靠前的大家其实都会跟风去买，但实际上，这个爆款的收益，经常会在第二年，有可能收益会垫底，或者说这个收益预期非常不好。

我是不建议大家去追一些爆款的，因为很多这个爆款的基金，它本身背后的策略是非常极端的，对于一个长期的稳健的基金的来说，它的收益他不应该是排在最上面的，或者说它应该是排在一个比如说前1/3，1/4，每年大概是这么一个水平，但是他长期都能够排在靠前，这样一类型的基金其实是这个更值得大众去做一个这个投资的。

另外，一般情况，定投不大需要考虑当前点位，3300点以下，我觉得都没大问题。

时间有限，今天定投分享就到这里，谢谢大家。

补充说明：

我公众号的很多读者朋友基本都是程序员，都有闲钱，苦于没有投资渠道，很多都想学点投资理财知识，为了满足他们的需求，我特意邀请我们公司的智能投顾专家在微信群做以上分享，可能比较浅显，但是这次分享主要是针对基金小白的。

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