肖像画】别太认真，资金面绝非盘间博弈

点开我的文集，发现比起其它四碗面，“资金面”上得很少。“ 资金面”是一种信号，它代表的是市场强势一方进出市场所留下的信号。说强势，其实就因其资金量大，相比资金量小的散户，也就显得肌肉更发达。肌肉发达进出市场其实并不是优势，而是劣势 - 行动缓慢。

举今天午间收盘前市场杀跌的例子，依昨日制定方针行动的2c（ http://xueqiu.com/2480001764/48930123 ）能在市场恐慌下挫5%时拾到心仪已久的筹码。你觉得大资金可能吗？市场探底也就短短的三五分钟时间，这点成交量根本不够大资金建立一个够格的头寸。就算A股流动性再好，建立一个百万级别以上的头寸已无法秒成，尤其是在市场恐慌下挫时，往往伴随着流动性的干涸（五档买盘的缺失），这时更难以即时可见价成交。当头寸再上到千万量级，必须分笔建仓。再上到亿级，则未必能在日间建完。

曾有在香港做私募的朋友问我，对于一般散户管多大的资金量无需考虑流动性，我当时回答的是两亿，他大为惊讶。因为很多港股（尤其是小盘股）的每日成交额也就几百万甚至不足一百万港币。A股可谓躺在流动性的海洋中，为机构提供了天然的追涨杀跌的猎场。

跟很多跨过初学者门槛的股友，或是初入市不久但原本实业做得风生水起的老板聊天，他们一致认为，股市里最重要的是“资金面” - 只要能够捕获庄家的动向，就能躺着赚钱。于是就有了本轮牛市是“杠杆牛”，“资金牛”，“央行放水助推牛”，“国家转债权经济为股权经济的改革牛”，“大妈跑步进场牛”，“90后韭菜生长牛”，“房市资金入市牛”，“社保外资抄底牛”。赶紧砸锅卖铁，跟着党、跟着国家、跟着大胡子、跟着义和团，抢钱！这样的论调在4000点以上，越发响亮，令人背脊发凉。

各种关于大资金进出的“伪信号”层出不穷，“真信号”却被暗度陈仓。

先说说“伪信号”。上周末，说沪港通外资抄底。上个月，说社保被允许加仓A股。每周末都有小道消息传降息降准，央行放水。每天盯着行情软件右侧的大单流入流出图，自以为上帝视角，看尽亿万富豪进出私宅。

信号的真伪，关乎机制，关乎规模，关乎预期。

先说【机制】 - 股市每天资金的进出是相等的，各版块也相等，完全不存在流入流出一说。设想一下，有卖的就有买的，有出去的资金，就有进来的资金，加总必是如此。

再看大单流入流出，我是大户，你们是散户，在市场上交易时我必掩饰我的行踪。从资金上讲，我已经体格庞大，行动缓慢了，我还暴露在你们的视线下，让你们上涨时搭顺风车，下跌时插翅而逃，我傻啊？幸好我有钱，我可以操纵舆论，放风说庄家要买，实际上我在卖，反之亦然。我还有钱，原来我能搞到一堆身份证，注册一堆公司，把资金分散在成百上千个小账户里，伪装成你们中的一员，这样让你们看到大单流入，实则我是在卖，反之亦然。

小散们想，“ 你花钱，那我也花钱，免费的行情软件不是看不到你的踪迹么，那我付个几千块几万块，总能看到一般人看不到的东西，跟着强势资金吃肉了吧？ ” 这更是做白日梦。市场上强势方的搏杀每日的盈亏都以亿计，几万块钱连交易费都不够。我就这么轻易把行踪暴露给你，还让上市公司做成软件零售着卖（不点名了）？想想也是醉了可就有这么一批相信能够走捷径，而手里还有点小钱的人，这样的对手盘大资金最喜欢，普通小散筹码不够接，就让你们定向地接，精准无比，不都买了软件吗？统一放伪信号，来个一网打尽！

再说【规模】 - 跟一个穷学生谈恋爱，他愿意为姑娘花上全部一个月的饭钱，买一个JANSPORT的包；大款随手一挥就是个爱马仕，你觉得谁真心？别被沪港通外资抄底来个几十亿骗了，别被大股东增持花个几百万骗了，这点对他们来说也就是个包钱，或随手一扔，或是作秀，甚至是唬弄市场的伪信号，直接忽略。等大股东愿意花费身家的1/10来增持自己的股票，等国家队愿意耗资数百甚至上千亿进场扫货，那小散们放心地拿出自己流动资产的1/5-1/10，跟着这些狠角，建个头寸，玩上一把，才不妄也。

最后谈【预期】 - 我们已然步入降息周期，所以进一步降准降息这类关乎资金面的新闻已不再是有用的信号。所谓信号，是要在黑暗混沌和不明中照亮前进的方向。去年11月21日的降息和此后的一系列降准这样的信号已照亮了本轮牛市的道路，我们直到今日都在打明牌，多开几个灯已经不影响牌局了。至于是否还预期有更多的大妈没进场，更多的杠杆没竖起，更多卖房的钱还没来，自己去菜市场里聊聊，券商营业部转转，房产中介处问问，比听电视上忽悠，看网络上瞎写靠谱。更有移花接木的谎言，把完全已经实现的事情 - 社保可以买股票 - 说成未来的预期。这就跟最近微信上流传的末日段子一样，说7月1日是中国加入WTO承诺的完全取消关税的大限，民族产业将彻底崩溃

知道怎么鉴伪后，资金面的真信号并没有马上就浮出水面。时代进步了，信息更丰富，草民却被置于一个更险恶的环境中。原来是大众不知道也罢，有钱人雇快马，架电报线，第一时间获取“真信号”。现在是大众每天被置身于各种纸媒、电视、网络的包围中，各种无用的，似是而非的，忽悠的，瞒骗的“伪信号”让“真信号”隐匿于犄角旮旯中，这让那些自以为有手段有能力找寻“真信号”的大众却在不经意间更容易误入歧途，上当受骗。更有甚者，“真信号”经所谓的专家，专业媒体一包装一转述，以相反的意思传播，杀伤力更大。

【什么是真信号？A股真信号在哪里？】骑行客只给大家说三点，重要性依次下降
1 . 大股东真金白银增持，不少于市值的1%或民营企业不低于5000万；公司回购，不少于市值的1%
2 . 基本没有股份的管理层真金白银增持，人均不低于50万
3 . 管理层股权激励（限制股或期权且有高增长业绩承诺）
反过来是空头的真信号：
1 . 大股东大幅减持，5个点或5亿元以上
2 . 上市公司大额折让增发（且无明确募投项目）
3 . 高管套现，尤其是清空股票

这些信号在每日的财经新闻中绝少提及，如有，也是在偏僻角落，大家想想为什么？答案我们在文首就提过 - 强势资金行动缓慢，必须隐藏自己的行踪，如果不是证监会强制要求公告，他们定会将踪迹抹得一干二净！甚至有些公司（不点名）因为受关注程度高，套现金额大，纸包不住火了，还来个免费借给上市公司，雇了一批水军，说利好公司未来发展

看资金面变动的最好去处是巨潮： http://www.cninfo.com.cn ，用“ 激励 ”，“ 股权变动 ”查找关键字。作为证监会上市公司公告的指定发布平台，所有信息必须严格按规定披露。具有【探照灯】作用的资金面信号更是绝无遗漏。对股民来说绝对应该在上面花最多的时间！真正有价值的东西，反而是免费的，只是藏得深，需要有心才能发掘，需要守拙才能深信。

文章结尾谈一类只具有【霓虹灯】作用的资金面信号，其实也就是今日盘间波动的主题 - 打新资金。这类资金成分杂，既有强势资金、又有散户筹码；来去快，本就用作打新摸彩了，自没有任何使命感。就算体量大，指望这样的散兵游勇主导后市的格局，根本不现实。IPO暂停时，市场多出的打新资金也没把股市从2000点解救；IPO变为一个月两拨，股市已然摸高至5000点，还指望它们能扭转乾坤？这些墙头草仅是供博弈的棋子，挑动着股民本就脆弱的神经，主导着今日盘间关于明日土狼来还是不来的传说……

关于打新的话题，不是第一次讨论，但从未归于资金面文集。上次行文（ http://xueqiu.com/2480001764/46854924 ），不幸言中 - 强势资金依靠四层博弈，在打新资金回归后，把贪婪者套在更高的高岗上。且看明天会怎么玩。

一切盘间的跳水、震荡、反转都是存量资金的博弈。真正的资金面信号将主宰长期的走势！

Signature: Why so serious? - Dark Knight

后注：本文一律用强势资金，而非主力。因为这世上本没有主力，倒下的小散多了，于是就流传着一个关于主力的传说。

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