基金实盘组合总结，继续修正投资策略

前言

从2020年初开始，投资基金已有一年多的时间，到目前为止虽没挣到什么钱，但挣到了很多经验，爬了很多坑，现在进行小结，总结经验，修正我的基金投资策略。作此文，以供后期参考记录。值得注意的是，以下的图片数据均来自天天基金网，app上有我的公开组合，名称为博采众长。

实盘分析

首先分析最近半年多的组合情况。以下为组合的半年与一年的走势截图。我的组合最近半年小幅跑赢参考标的3.27%，而近一年则跑输4.46%。从走势上看，前半年跑输幅度一直在增大，而后半年幅度在减小。通过查看我的实盘调仓记录可以发现，这是我年初的策略转变（增加优秀主动基金的持仓占比）并调仓造成的。

现在我简单统计一下最近半年中我前十持仓基金的业绩情况，把拖组合后退的基金挑出来。结果如下表，从中可以看出，近半年组要拖累组合的分别为：混合基有华安双核，兴全合润与汇添富成长；以及行业指数基金有南方证券与方正保险。而提高组合业绩的有交银阿尔法，华商鑫安与广发基建。

基金	持仓占比%	近一月涨幅%	近三月%	近六月%
工银圆兴	10.76	-6.99	-0.84	-1.36
交银阿尔法	9.00	4.16	12.69	11.87
华安沪港深	8.65	1.31	10.49	5.02
华安双核	7.76	-12.31	-4.42	-7.11
兴全合润	7.46	-7.9	-7.4	-5.94
南方证券	7.27	-6.91	-0.24	-10.44
方正保险	6.6	-11.63	-15.15	-17.71
华商鑫安	6.64	8.27	23.24	19.37
汇添富成长	6.59	-11.68	-8.2	-8.8
广发基建	5.87	2.69	4.6	9.8

利用基金对比工具，合并各基金近期走势图如下。发现近一年，持仓的指数基金大幅跑输混合基金。而且，其中仅有基建勉强保持正收益。

对拖累组合的标的进行简要分析发现，混合基是买在了高点，就是前期抱团股溃散这一波，如下图。对此有两个经验教训：一是买点很重要，即使是优秀的基金短期内也要考虑买点问题，需调仓时最好在市场热度低时进行。二是追高追热点不可取，当你忍不住要追高的时候，买进时往往是暴跌的起点。当时消费医疗抱团股整天大涨，一直不敢上车，等到忍无可忍而上车时，已为时已晚，成为接盘侠了。

对拖累组合的指数基金进行分析，发现持有的几只指数基金近期均表现不佳，而这些都是操作也来的，有被称为三傻的银保地，押注下跌空间有限，长期年化收益15%；还有被称为牛市旗手的券商，押注近期有“普涨”牛市的。这些指数基金整体占比达25.9%，以保险为例，近期持续下跌。

根据我以往的经验，重仓持有行业主题基金的组合都没有好下场。案例很多，比如重仓银保地的马哥，之前重仓黄金的黑色闪电还有最近的重仓全券商和半导体的顺势而为组合。要么是一时押注失误及时止损，要么是持有体验较差，长期跑不赢大盘。从定性分析来看，重仓押注行业或者主题基金，都是短期博弈投机，风险很大，很难押中，而且不够分散。另外，从股票分析的角度看，单一行业内真正有价值投资的股票并不多，这与行业主题基金的策略相冲突。真正值得投资的行业主题基金是那些正处于时代风头浪尖上的，比如近期的半导体芯片的大涨。而投资这类基金，特别要注意是短期博弈投机，而非长期持有，需要注意买卖点。

改进策略

基于以上对我实盘组合的分析，我做出以下投资策略的调整。调整后的策略为：

继续增大优秀混合基金的占比，争取调整到主动基：被动基=9：1，利用十分之一的仓位进行短线博弈投机。
基金调仓注意买卖点，分析调出基金的点位与调入基金的点位，避免俩边挨打。

总结

还是要抽时间研究基金投资，在未寻找到一个长期稳定的成功投资系统前，还是要借助优秀的主动基金。仍需要不断分析持有基金的风险，分析抄作业的风险，谨慎进行投机，不懂的不投是铁律。

风险警示

以上分析仅为个人思考总结，不作为投资建议。投资有风险，盈亏需自负。