1资产需求的决定因素

（1）财富：即个人拥有的总资源
（2）预期回报率
（3）风险
（4）流动性：资产变现的容易程度和速度

2资产需求理论

一项资产的需求量通常和财富正相关。奢侈品需求对财富的反应较必需品更为强烈；

一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产预期回报率正向相关；

一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产回报的风险反向相关；

一项资产的需求量与该资产相对于替代性资产的流动性正向相关。

3多样化

鸡蛋不要放在一个篮子里。降低了总体的投资风险。

4系统性风险

证券无法通过多样化来消除系统性风险
资产风险=系统性风险+非系统性风险
非系统性风险是一项资产特有的风险，当投资组合里有多种资产，某一资产的非系统性部分回报增加，另一资产的非系统性部分可能下降，两种运动相互抵消，故非系统性风险的重要性下降。换句话说，充分多样化资产组合的风险完全来自该组合中资产的系统性风险。
一项资产的系统性风险用β贝塔值来衡量，它用于衡量某项资产的回报率对整个资本市场价值变动的敏感性，一项资产的贝塔值越大，则该资产的系统性风险越大，该资产就越不受欢迎。

5风险升水：资本资产定价模型和套利理论

风险升水指债券的风险性的上升导致债券的利率上升。

资本资产定价模型CAPM：可用于说明资产风险报酬的大小，即资产的预期回报率与无风险利率（即不存在违约可能的证券的利率，如国库券）之间的差额大小。
CAPM方程式给我们提供了一个常识性的结论：如果某种资产的贝塔值为0，则意味着它没有系统性风险，则其风险升水为0。如果贝塔值为1，则表示该资产的系统性风险与整个市场相同，其风险升水与市场一致。如果贝塔值更高，其风险升水就越高。

套利理论APT：CAPM假定系统风险只来自市场的资产组合。而套利理论则认为经济中不能用多样化来消除的风险来源有几种，可以将这些风险来源视为与整体经济领域因素有关，如与通货膨胀和总产出有关。
APT表明一项资产的风险升水与各种因素的风险升水有关，且随着该资产对各个因素的敏感性增加，风险升水也随之增加。

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