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出品｜猎云网

文｜林京

新东方回归大学生业务，高途、51Talk由盈转亏 。

近日，高途、新东方、一起教育、网易有道、51Talk等在线教育企业相继披露2021年第二季度财报。

值得注意的是，“双减”政策正式发布日期为7月24日，而财报披露的季度业绩截止时间是到6月30日，因此尚未体现出双减对在线教育带来的实质性影响，不过，“双减”政策在教培行业里早已传言多时，也影响着企业端的一些战略规划。

财报中，新东方等也表示，为符合“双减”政策而采取的措施，将对业务、财务状况、经营业绩和前景产生重大不利影响。

财报显示，2021年Q2季度，高途、51Talk的净利润同比由盈转亏，新东方决定关停最赚钱的中小学业务，计划到年底裁员超4万人，并回归大学业务。

整体而言，K12业务占据这三家企业营收9成左右比例，转型无异于“断臂求生”。而他们寄希望于的成人教育等，在最新财报里尚表现得不尽如意。

如今，在线教育企业已是哀鸿遍野，巨人教育、华尔街英语相继倒下，流利说、瑞思教育相继收到纽交所退市警告。IT桔子数据显示，政策落地50天内，每3天就有一家教育企业倒下。

在线教育企业到了必须转型的时刻，俞敏洪甚至自比薇娅，“我做直播一年能不能做到上百亿”。究竟谁能率先探索出一条道路？又能否有充裕的“家底”为转型做支撑？

01

新东方净利润下滑30%

高途、51Talk同比由盈转亏

从营收来看，网易有道、高途创新高，51Talk次之。2021Q2季度，网易有道实现净收入13亿元，同比增长107.5%；高途营业收入同比增长35.3%至22.32亿元；51Talk净营收为5.798亿元，与上年同期的4.935亿元相比增长17.5%。

截至5月30日的2021财年，新东方收入42.77亿美元，同比增长19.5%。

对于收入创造新高，高途创始人、董事长兼CEO陈向东表示，主要驱动因素为2020年Q4至2021年Q2期间K12正价课付费人次的增长，其中新获客及续班的学生人次均有大幅增长。

对网易有道而言，来自学习服务的净收入为9.21亿元，同比增长112.4%，毛利率为57.9%。学习服务净收入的增长主要由在线课程的收入增加，以及有道精品课程的付费学生注册人数增加推动。

从净利润来看，新东方下滑，高途、51Talk都同比由盈转亏，网易有道亏损同期扩大。

具体来看，新东方净利润为2.3亿美元，同比下降35.03%，归属于股东的净利润为3.34亿美元；51Talk净亏损为2700万元，上年同期净利润为3280万元，同比由盈转亏；高途净亏损为9.12亿元，而上年同期为净收入为1860万元。

不仅高途，网易有道也呈现营收增长却亏损扩大的情况。网易有道净亏损由去年同期的2.58亿元扩增至今年的5.24亿元。

从营销费用来看，报告期内，51Talk依旧在“烧钱”，今年第二季度其销售及市场推广开支为3.158亿元，比上年同期的2.399亿元同比增长了31.7%。

相较而言，在“双减”政策正式对外发布之前的5月中旬，高途已经全面停止了信息流渠道的投放。

从财报来看，其销售费用在2021年第二季度增加到16.41亿元。其中用于品牌及活动的费用约9513万，效果类投放约9.08亿元,其余为人工成本、服务器和宽带及其他分摊成本等。销售费用占收入比同比下降至74%。

从营收结构来看，新东方、高途和51Talk都高度依赖K12相关业务，网易有道则相对占比较小。

最新财报显示，高途K12课程同比增长51.0%至20.91亿元，占总净收入的94%。51Talk的菲教青少年一对一业务如今占据其营收90%以上。新东方来自K12课后辅导、备考和其他课程的收入为36.67亿美元，占总收入85.8%。

有道K12业务营收占总营收的41.2%。在电话会议上，有道CEO周枫表示，“我们相信，占收入一半以上的其他业务不会受到监管的直接影响。”

从现金流来看，根据财报，截至2021年6月30日，高途有10.19亿现金、现金等价物和受限资金，39.5亿短期投资和5.18亿长期投资，合计为54.87亿人民币。

51Talk的现金、现金等价物、定存和短期投资一共是16.43亿；来自学生的预收款总额为26.95亿元；运营现金流出量为6970万；综合流动负债净额为14.4亿元。

网易有道的现金及现金等价物、受限制现金、定期存款和短期投资余额共计人民币19亿元，而截至2020年12月31日该余额为人民币 12 亿元。

截至2021年5月31日，新东方现金流及现金等价物为16.12亿美元，短期投资34.35亿美元，合计约50.47亿美元（约合人民币326.34亿元）。

02

裁员潮、高管离职频繁

过去两个月，裁员潮也在上演。在2021年3月的一个公开演讲中，据俞敏洪透露，新东方现在一共11万名正式员工。按此次裁员4万来说，裁员比例约为36%。

“双减”意见正式发布之后，高途、好未来相继宣布裁员。

高途集团创始人、CEO 陈向东在7月25日就召集管理层开会，定下了裁员指标：全国13个地方中心，在8月1日前完成关闭，只留下郑州、武汉、成都三个辅导老师中心。每个中心平均上千人，涉及员工人数上万，这相当于高途三分之一的人会离开。

好未来创始人张邦鑫也表示“裁员是肯定会裁员的。没有需求的业务肯定会被关掉。”但具体裁员指标未透露。

根据知情人士向媒体的透露，51Talk也在开启大规模裁员，首轮裁员对象从试用期员工开始，然后扩展至正式员工。但具体裁员并未对外透露。

VIPKID被曝自2021年以来进行了大量裁员，其中中外教培优、启蒙英语等业务裁员比例高达50%。对此，VIPKID方面回应称，近期公司确有正常的业务和人员调整，但是“一些业务裁员人员比例达50%”与事实不符。

也有教育企业深陷裁员风波，比如豌豆思维就被曝在进行暴力裁员，对象涉及几乎所有岗位，裁员比例高达70%-80%。

相较而言，猿辅导裁员比例较小。有接近猿辅导的业内人士对《深网》表示，“政策监管下，学科类校外培训整体业务量也会缩减到70%-90%，一批人确实闲置了，但相对其他几家在线教育公司来说，猿辅导目前裁员体量较小，主要以辅导老师为主”。

巨头也开启裁员。据一位大力教育内部人士向媒体透露，2021年上半年大力教育员工规模突破2万人，目前裁员规模有数千人。

除此之外，这些企业还面临着高层动荡。近一年来，51Talk 副总裁赵梓淳、51Talk 独立董事杨嘉宏、51Talk 联合创始人、高级副总裁舒婷等多名高管相继离职。罗戎也将于2021年10月29日卸任好未来首席财务官。

03

转型赛道竞争激烈

此外，各家在线教育企业也披露了转型动作。

新东方宣布秋季课程结束后将停止小学和初中学科业务的线下招生，各个城市接下来也将逐步关闭教学点。这也意味着新东方关掉最大的“现金牛”业务。

未来，新东方称将回归大学业务，并对包括四六级项目、考研项目、出国考试项目、教资项目、财会项目进行全面升级，未来也将拓展计算机等级考试、司法考试等教育培训项目。

在9月17日的高管会上，俞敏洪鼓励各地校长积极尝试，不论是素质教育还是托管中心，都试试看哪种能跑通，“反正新东方账上还有钱。”

继新东方之后，网易有道也发布公告称，公司计划剥离K9学科类校外培训业务。网易有道2021财年第二季度财报显示，前述培训业务营收额约占公司总营收的24%。根据公告，网易有道前述培训业务剥离计划将在2021年年底完成，但仍取决于最终协议的执行和监管部门的批准。网易有道表示，不对最终时间或交易能否完成做出任何保证。

高途的业务重点将是成人教育和素质教育，同时，智能数字产品和职业教育也会进行相关探索。

今年7月19日，高途宣布将企业名称由“北京百家科技集团有限公司”更改为“高途教育科技集团有限公司”，同时经营范围新增了自费出国留学中介服务、人力资源服务、广播电视节目制作等业务。目前，高途App覆盖英语、日语、会计、雅思等多项业务。

对于转型，51Talk主要有两个动作：一个是推出51语言素养课程，由中教老师授课，小班模式，真人在线为主，AI为辅；另一个是在战略上将国内和国外切割，国内以素质课为主，国外则继续探索一对一外教授课模式。

不过，对于转型成人教育的在线教育企业来说，需要与尚德教育、中公教育和华图教育等占据各个细分赛道的竞争对手正面相迎。在AI教育领域，还需直面字节跳动、腾讯、百度等一众巨头的冲击。熬过“双减”落地的两月时间之后，在线教育企业，谁能率先蹚出一条转型之路？

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