动量策略-产生的原因、计算公式及交易策略和考虑因素

2024-07-02 03:38:43

动量交易策略

动量效应产生的原因

● “反应不足”，是指当上市公司出现利好信息时，其证券价格会随之上涨，但由于投资

者没有及时地接收、消化这一信息，价格对此信息的反应无法一步到位。

● “正反馈模式”，借由羊群效应来说明动量产生的原因。大多数投资人有从众心理，认

知或判断倾向亍公众舆论或行为，证券市场即有“赢者恒赢，输者恒输”的现象。

● “过度反应”，是指投资人对私有信息的预测性，自身的投资判断能力等高估而产生的

过度反应。更有甚者短期的趋势变化“不出所料”这个心理、行为现象会被进一步强化。

价格动量计算公式

其计算方式有作差法和作除法，作差法即今天的价格减去一段时间间隔(m期)以前的价格

比如，以万科股票为例，我们运用作差法来计算万科股票收盘价的5期动量值。

1、先获取万科股票数据，提取收盘价Close数据，定义滞后5期收盘价的变量 lag5 Close，进行作差。

2、绘制万科收盘价曲线图和5日动量曲线图。

下面编写一个简单的动量函数 momentum()，该函数有价格price和期数 period两个参数，函数定义如下：

def momentum(price,periond):

lagPrice=price.shift(periond)

momen=price-lagPrice

momen= momen.dropna()

return(momen)

momen35=momentum(Close,35)

动量交易策略的制定

交易策略

从动量的计算公式可以看出，动量值的大小与时间跨度 m 有很大的关系，在时间跨度 m 的设定上，见仁见智，没有统一标准。在本次的动量指标计算中，将时间跨度设定为 35 日，

根据 35 日动量的取值情况来捕捉买卖点：

● 当 35 日动量为正值时，市场可能还存在上升的能量，我们推断第 2 期可以进行买入操作；

● 当 35 日动量为负值时，我们预期未来价格可能要下跌，第 2 期可以进行卖出操作。

需要说明，在投资实战中，投资者会综合多种指标和形态来确定买入点和卖出点，不能只依

据动量这一个指标

因素考虑

由于高频交易，需考虑滑点带来的较大影响，以及交易佣金、市场影响等成本因素。

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