对主板、创业板和中小板间的区别的理解

中国多层次的资本市场包括：
1、沪深交易所——主板、深市中小板、深市创业板；
2、全国性场外交易市场——新三板；
3、地区性场外交易市场——区域股权交易中心。
目前1、2受一行三会监管，3受各地金融办监管。

我国证券市场根据上市企业的规模、类型和行业特点分为几个板块，其中主板、创业板，还有中小板都是场内市场，也就是在上交所、深交所公开交易的；新三板以及地方股交中心属于非公众性的公司，他们在场外进行交易。主板、中小板、创业板、新三板，风险依次加大，而他们的共同性在于都属于直接融资渠道。

主板：称为一板市场，主要针对大型蓝筹企业挂牌上市，分为上海证券交易所主板（股票代码以60开头）和深圳证券交易所主板（股票代码以000开头）。主板是大盘蓝筹企业的聚集地。

中小板：称为一板市场，主要针对中型稳定发展，但是未达到主板挂牌要求的企业，属于深圳交易所的一个版块（股票代码以002开头）。中小板是细分领军企业的摇篮。

创业板：称为二板市场，主要针对科技成长型中小企业，属于深圳交易所的一个版块（股票代码300开头）。创业板是创业创新的助推器。

新三板：称为三板市场，主要为创新型、创业型、成长型中小微企业发展服务，交易所位于北京（股票代码以8开头）。新三板是小微企业的孵化器，上市资源的蓄水池。

地方柜台交易（OTC）：称为四板市场，专门为小微型企业服务。

产权交易所：称为五板市场，适用于各类企业进行包括股权在内的产权转让。

新三板和其他板的相同之处在于他们都是全国性的交易场所，有着相同的监管体系和相同的运作体系，个人投资者都可以进入其中而获利。同时它们的区别也有很多，主要体现在以下几点：

1、对于上板企业的定位不同

主板指传统意义上的证券市场，是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主要场所，是大型企业的首选上市方式。中小板适合规模较大的中型企业。创业板主要针对科技成长型中小企业。

新三板是沪深交易所之后的第三家全国性证券交易场所，全称为全国中小企业股份转让系统，主要为场外议价交易，新三板是中小微企业与产业资本的服务媒介，主要是为企业发展、资本投入与退出服务，主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给。

2、企业挂牌准入条件不同

比较大的企业通常在主板上市，发行股票数量在8000万股以上的通常都上主板。比较小的企业会去中小板或者创业板。创业板有一定行业要求和业绩要求，不接受国家政策限制发展的、行业比较饱和的、没有创新没有技术的企业。同时不仅要求最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；或者最近一年盈利，且净利润不少于五百万无，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十，还要求主营业务突出，集中有限资源主要经营一种业务，并符合国家产业政策和环境保护政策，要求募集资金只能用于发展主营业务。

新三板对企业没有具体的财务指标的要求，只需要申请的公司合法合规，治理健全，结构清晰，业务明确即可。同时，新三板进入全国股转系统只需要4-6个月，其全部挂牌成本在200万以内，成本远低于主板和创业板。新三板的存续期满两年即可，就可以经主办券商推荐申请在全国股份转让系统挂牌。

3、投资者群体不同

我国交易所市场的投资者结构以中小投资者为主，主板市场相对稳定，投资者良莠不齐，任何人只要在证券交易所开户就可以进行主板股权的买卖。

新三板如今正处于成长期，企业业绩波动较大，其风险远高于主板。故其实行了较为严格的投资者适当性制度，一是要求最近10个转让日日均有500万的金融资产；二是要求具有两年以上证券、基金、期货投资经历，或金融从业经历。未来新三板投资者将会将是一个以机构投资者为主的市场，这类投资者普遍具有较强的风险识别与承受能力，让投资者结构向专业化方向升级。

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