（转）高盛：老牌投行新生意，华尔街“谷歌”如何炼成？

高盛：老牌投行新生意，华尔街“谷歌”如何炼成？
深耕资本 2017-04-14 08:21
高盛正在形成一个变革的框架，涵盖对“金融科技”（Fintech）领域的战略投资、交易流程的自动化、并购传统银行吸储以降低融资成本、与客户交流的平台化与电子化等四个维度。
3年前，高盛在纽约总部的美国现金股票交易柜台雇佣了逾600名交易员，依据投资银行大客户的订单进行股票交易。如今，这个柜台只剩下两名股票交易员。这背后，是基于金融科技技术的大数据分析，以及互联网程序化交易迅速崛起。
老牌投行新生意——贷款
作为老牌投行，高盛看到了贷款潜在的机遇。2016年，高盛投资贷款净收入的三分之一来自于债务证券和贷款，其中包括了超过10亿美元的净利息收入。在过去四年中，高盛将放贷规模增加了2.8倍，达到约640亿美元。公司贷款占投资组合的46％，个人贷款占32％，房地产贷款占17％，面对日益增长的需求，高盛打算增加投资银行贷款和个人贷款组合。

2016年10月，高盛推出了全新的在线贷款平台Marcus，标志着向零售银行业务迈出了一大步。数字金融的发展，技术和风险管理水平的提高，让高盛看到了一个实现财富增长的新市场。在新技术革命的历史交叉口，新兴技术即将全面改变金融行业是大势所趋。
高盛的营销目标是信誉良好的消费者，并且信用卡债务为5000至30,000美元，其中大多数人并不了解如何做好债务管理。美国的无担保消费贷款市场约为8,500亿美元，业务缺口较大，高盛就此在大型银行和小型Fintech企业间另辟一条蹊径。
传统业务重抖擞——电子化
电子交易的发展和新技术的引进正在改变着投行的业务，为他们带来新的挑战。证券，期货和期权交易越来越多地以电子交易的形式发生，在与替代交易系统竞争的过程中，特别是以交易所为基础的市场化活动，高盛表示在这些领域会遇到持续的竞争压力。
此外，客户更多地使用低成本的电子交易系统，直接进入交易市场可能会导致佣金和利差的下降，从而产生负债。高盛投入了大量资源用于电子交易系统的发展，并且期待继续做下去，但是这些系统所产生的收益不能保证为高盛的投资带来足够的回报，特别是考虑到电子交易普遍较低的佣金。
引领前沿杀手锏——技术
技术是高盛业务发展的核心。简单来说，它是一个核心的竞争优势，通过提升客户的体验，提高效率，创造新的机遇来驱动长期价值。
高盛对Marquee平台的投资，为机构客户提供了一系列应用程序，Marquee允许客户访问市场营销人员使用的一些分析和风险管理工具，这是一个前沿的机会。更广泛地说，高盛正在投资基础设施建设，来提高电子执行能力。
高盛已经在电子执行平台上实现成功的投资。由于对Marquee平台和其他平台的投资，高盛的全球基础设施能够以更有效的方式执行股权并选择FICC交易，而且高盛所有的客户，不仅仅是定量策略的客户，都可以享受更有效执行的好处。
高盛也将技术整合到了招聘流程中，特别是第一轮的视频面试可以多样化地评估人才库。对于2017年的实习班，高盛已经对来自900多所学校的候选人进行了访谈，比去年增加了100多所学校。
不拘一格降人才——STEM
在金融科技的背景下，大型金融机构由“技术支撑业务”向“技术引领业务”的思维转变。高盛越来越注重招聘有科学、技术、工程和数学（STEM）背景的人士，2016年，37％的新加入高盛的校园分析师来自STEM专业。

高盛员工中有近9000人是工程师和编程人员，占员工总数的四分之一，这一比重超过了以技术驱动的互联网巨头Facebook、Twitter、Linkedin。
细数风云求突围——投资
金融危机之后，高盛的收入已经下降四分之一，一直低于十年前的水平（见图表）。即使是业绩好的季度，其股本回报率也才勉强达到两位数。核心业务正遭受到技术和监管的重创，迫使高盛试图通过扶持和利用科技公司来变革自身乃至整个行业，Symphony和Kensho就是这样的两个例子。

Symphony是一个即时通讯平台，由多家投资公司组成的财团所有。它提供了一个很关键的功能：数据和通讯的无缝融合，目前这项功能几乎被彭博垄断。在华尔街从一个街名变成一个行业的代名词之后，这样的资讯终端便成为金融业最终的信息渠道。Kensho每天对海量信息做筛选——包含各种讲话、各类收益、地震等等——以帮助投资者在数据中找出可能影响价格走向的关联信息。
高盛正在形成一个变革的框架，涵盖对“金融科技”（Fintech）领域的战略投资、交易流程的自动化、并购传统银行吸储以降低融资成本、与客户交流的平台化与电子化等四个维度。
笑傲江湖定乾坤——谷歌
高盛的副首席财务官的Marty Chavez今年早些时候向一群计算机科学家表示，高盛与谷歌的业务有许多相似之处。目前，高盛已经开始进行自动化，不仅仅是在交易大厅，而是应用于投资银行业务。
Chavez一月在哈佛应用计算科学研究所发言。他说：“高盛之于风险就好像谷歌之于搜索。”
演讲中，Chavez 是这样描述谷歌的：
谷歌生产软件服务，这些软件服务吸引了数以十亿计的人群，然后谷歌将人们的注意力卖给了广告商。
这是他对于高盛的描述：
当客户面对他不想面对的风险或者想要承担本没有的风险时，高盛能完成这个任务。这是高盛最底层的逻辑。如果客户不在就这些风险的问题与我们联系，那我们就没生意可做了。
清醒地认识到了这一点，高盛打造了一个被称作“数据湖（Data Lake）”的系统。这个系统能够从交易，市场，投资调查之中获取数据，还能分析电子邮件，电话录音和短信。高盛把所有的数据都集中到了一起，并应用了机器学习。
这个系统是为了引导雇员们在什么时候给什么人打电话。

“我们真正值钱的东西是我们所拥有的庞大的数据，”Chavez 说道。“对于鼓励客户给我们打电话解决风险问题这个方面，这些数据非常有价值，利用这些数据我们能给客户提供更好的服务，这也正是我们将要做的。”
第一步是积累和分析数据，下一步是将数据交给客户。
Chavez 在下面这张 PPT 中描述的目前高盛获取数据和交付数据的状态，以及未来他希望实现的状态。

在新的计划中，将会存在一个数据中心，它从数据所有者那获取数据，将数据集中于一处，然后分发给客户。这个模型是基于 API 的，API 是计算机程序之间在没有人为干预的条件下互相“交流”的标准方式。当你用微博账户登录网易云音乐的时候，网易云音乐在与微博的 API 交流。
几年前亚马逊的创始人 Jeff Bezos 曾说亚马逊团队将他们的产品整合起来就是应用了 API，如此才能实现高速和高效，而且程序员们还能再此基础上开发新的服务。Chavez 在演讲中还着重介绍了 Salesforce，eBay，Expedia 的 API。
这个模型是基于数据的，它收集数据，分析数据，然后通过Chavez 所拥护的高盛数字平台将数据提供内部和外部的客户。

这个模型会造成一些影响。
首先，如果你或你的朋友在华尔街工作，你或你的朋友正在扮演的是上面故事中谷歌业务员的角色。这个向 API 的转变对于那个业务员可不是什么好兆头。
然后，它将会把高盛变成信息技术的公司。
“我们把所有的动作，所有的行动都转给了API，”Chavez 说道。“现在我们唯一坚持不变的就是一个高标准，无瑕疵的 API 使用手册，因为我们正在开放海量的 API，而之前我们只有一个，那就是接线员。”

来源：光合客整理高盛年报华尔街见闻 Business Insider

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